2023年8月5日 06:27
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| 上海陆家嘴一个电子显示屏幕上显示的股市指数。（2023年3月17日） |
华盛顿
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在拜登政府即将颁布新的行政命令进一步收紧美国在敏感领域对华投资之际，美国众议院中国特设委员会本星期接连采取多项行动，旨在扩大禁令范围，限制美国在中国金融市场上的大量投资。
在对芯片等一系列关键产品和技术实施了严格的出口管制之后，美国目前正在考虑对流向中国的金融资本进行限制，预计拜登总统可能最早会在下星期宣布相关的禁令。美国国会众议院与中国共产党战略竞争特设委员会(House Select Committee on
the CCP)主席、共和党籍众议员加拉格尔(Mike Gallagher, R-WI)在星期四敦促拜登总统扩大禁令范围，将美国对中国股票和债券市场的投资也考虑在内。
加拉格尔在给拜登总统的信中说，流入中国的一些美国投资构成了重大的国家安全风险，并使美国人常常在无意中参与侵犯人权的行为。“如果美国资本继续流向中国军方公司，我们就有可能在资助我们自身的毁灭。”加拉格尔在一份相关的新闻稿中说。
他说，据一项估计，多达1.1万多亿美元的美国资本通过公开市场投资于中国股票和债券，然而“美国政府没有任何机制要求披露（更不用说限制）流入此类外国对手公司的资本流出。”
此前，加拉格尔领导的众院中国问题特设委员会本星期已经接连采取两项行动。星期一，该委员会宣布对全球最大的资产管理公司贝莱德(BlackRock)和最大的指数基金提供商之一MSCI明晟发起调查，指责这两家公司促成美国资金投资在被美国政府列入制裁名单的中国公司。该委员会第二天又宣布重新推出一项名为“抛弃问题共产公司投资法”(Dump
Investments in Troublesome Communist Holdings Act, DITCH Act)的法案。这一曾在去年底提出过的议案要求非营利组织、大学捐赠基金、公共养老金计划和其他免税实体从中国公司撤资，否则将失去免税地位。
众院委员会似已做足功课
在分别写给贝莱德首席执行官拉里·芬克(Larry Fink)和明晟首席执行官亨利·费尔南德斯(Henry
Fernandez)的信中，共和党议员加拉格尔和该委员会民主党首席议员拉贾·克里希纳莫尔蒂(Raja
Krishnamoorthi)要求两家公司提供在中国投资的相关详细信息，并批评说将“大量美国资本”引流到中国实体“加剧了本已严重的国家安全威胁，破坏了美国的价值观”。
加拉格尔星期四对路透社说，如果贝莱德和MSCI的高管不能提供“充分”答案，就可能会向他们发出传票。他说：“我不寻求与任何人建立敌对关系，但可以公平地说，我们想要答案。”
贝莱德是中国的第一家外资全资控股的公募基金管理公司。众院中国特设委员会在本星期的信中表示，对该集团的初步审查就显示，贝莱德集团促使美国资本流向了数十家被列入黑名单的中国公司。“仅仅在五个基金中，我们估计贝莱德已经在对美国国家安全构成风险并直接违反美国利益的中国公司中投资了超过4.29亿美元。”这封两党联署的信函写道。
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| 资料照：美国贝莱德基金管理公司在纽约的总部大楼。 |
在将基金中包含的公司与那些美国政府制裁清单中的中国公司进行了比较之后，该委员会还在信中一一具体列出了其中的很多公司的名字。
美国投资公司“力争资产管理公司”(Strive Asset Management)执行副总裁贾斯汀·丹霍夫(Justin Danhof)说，以往国会向一些公司或组织发出的要求常常非常宽泛，基本上是要对方自己来做所有的自查工作，然而这次明显不同，“很明显，国会议员，两党都是如此，以及他们的工作人员都对此进行了深入研究。”丹霍夫对美国之音说，“他们甚至到了指出多少金额的程度。”
他说，这表明了他们在这个问题上的努力和关切的程度，“我认为这在很多方面都是令人振奋的。”
美国史蒂文斯理工学院量化金融项目主任乔治·卡尔霍恩(George Calhoun)说，如果政府指定了某些特定的公司，不允许美国人作为直接投资者投资，这应该是一个可以实际执行的制度。
“因为如果你是一个美国投资者，想要投资中国的XYZ公司，你必须通过某种券商或银行，而这些券商和银行将得到一份禁止美国投资者投资的公司名单。”他对美国之音说，“这将能够切断大部分资金流中国。”
贝莱德官网资料显示，该集团总共管理有十二支混合型和债券型基金，在至少两个基金的投资组合中，遭美国制裁的中兴通讯都是占净资产比例最高的公司。
该委员会在给贝莱德的信中说，基金中包括中兴通讯公司助长了中共的间谍活动和技术极权主义监控，此外，“中兴通讯还被判有罪向伊朗和朝鲜等外国对手出售受限制的美国电话技术。”
曾经担任政策研究机构“国家公共政策研究中心”执行副总裁的丹霍夫说，贝莱德现在面临来自各个方面、各种政治立场的压力，对他们这样一个全球最大的资产管理公司来说，作出正确的决定应该并不难。“贝莱德管理着9万亿美元的资产，”他说，“所以对他们来说重新分配4.29亿美元应该不难。”
指数基金
针对国会的指责，贝莱德表示，与许多全球资产管理公司一样，贝莱德为客户提供了多种投资策略，“使他们在投资组合中投资或排除中国。”
此外，该公司还指出，他们并不是直接将客户的资金直接投入到某家中国公司，而是以指数基金为主要形式。“我们客户在中国的大部分投资是通过指数基金进行的，而且目前有16家资产管理公司提供投资于中国公司的美国指数基金，我们只是其中之一。”贝莱德在给美国之音的一封电子邮件回复中说。
针对MSCI明晟，国会特设委员会也将该公司指数上包含的中国公司与被列入美国制裁名单上的中国公司进行了比较，发现至少40家上市公司分布在MSCI明晟指数的五个指数中，其中包括中国广核集团、中国航空工业集团、中兴等很多具体公司。
MSCI表示，作为市场指数提供商，该公司的业务并不直接涉及中国投资。“MSCI不管理、不建议、也不促进对任何国家的投资，”MSCI在回复美国之音质询的电子邮件中说，“MSCI目前正在审查众议院特选委员会的信息请求。”
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| 明晟MSCI标志。 |
美国史蒂文斯理工学院量化金融项目主任乔治·卡尔霍恩(George Calhoun)说，MSCI虽然不是赫赫有名，但却是一家极具影响力的公司，是三大指数提供商之一。他们设计编制指数，然后授权给投资基金、养老基金和其他建立跟踪指数的投资组合的机构。
“从技术上讲，MSCI确实只是提供一个指数，但该指数的目的以及他们从该指数中获得的资金（这对他们来说是极其有利可图的业务），”他在接受美国之音采访时说，这一切都是为了投资并赚取利润，起到建议或引导投资流动的作用。
在大中华地区名为“MSCI明晟”的这一投资决策咨询商最具影响力的产品之一是其“MSCI新兴市场指数”(MSCI Emerging Markets Index)。该指数是衡量全球新兴市场股票市场的表现的最重要的工具之一。
在2019年，MSCI将中国A股在MSCI新兴市场指数中的纳入权重比例从5%提高至20%。“中国不断增强的经济实力和日益提高的市场可访问性可能会改变新兴市场资产类别的特征以及其在全球投资组合中的作用。”MSCI在新闻稿中说。
卡尔霍恩说，指数对中国来说极其重要性，“北京和我称之为纽约市的一家名为MSCI的小公司之间曾有过一系列协调，就MSCI是否允许他们加入、以什么条件加入以及加入的权重进行谈判。”
这位金融专家说，可以说，当今美国投资总额的大约一半是通过被动指数投资的。这意味着大量资金流入指数基金，而这些基金的指数是基于包括中国公司在内的指数。
尽管指数供应商被认为是当今国际证券市场新锐，拥有举足轻重的引导投资人投资导向的影响力，但卡尔霍恩说，指数设计编制目前并不是一个受监管的行业，以立法的形式来剔除投资弊端也并不容易。
“国会是否可以、联邦政府是否可以介入、以强制采取某种过滤指数的方式来排除那些被列入黑名单或是要限制投资的公司，这个我不太确定会如何完成。”他说。
（对华援助协会特别转载自美国之音）